Stock Light & Wonder ostacolati da guai legali, afferma l'analista
Le azioni di Light & Wonder (NASDAQ: LNW) sono diminuite dell'11% di venerdì scorso, un calo che è continuato nelle ore di trading di lunedì, poiché gli investitori considerano la possibilità che la causa di Aistocrat Leisure contro l'azienda potrebbe essere ampliata per coprire un ulteriore gioco di slot.
In un rapporto di venerdì dopo le discussioni con Light & Wonder Management, l'analista di Macquarie Chad Beynon ha detto che esiste una "ulteriore corrispondenza legale" riguardante la serie di slot "Jewel of the Dragon" dell'azienda, che potrebbe essere incluso nella causa avviata lo scorso anno contro il produttore dal concorrente aristocratico.
"Questo solleva la questione del perché l'aristocratico potrebbe perseguire ulteriori azioni legali nei confronti del" gioiello del drago "quando i segni indicano qualsiasi potenziale impatto sul business di LNW come de minimis", osserva Beynon. "Non speculare qui, ma pensiamo che il principale asporto sia che l'esposizione di LNW con" Jewel of the Dragon "dovrebbe essere significativamente inferiore rispetto a" Dragon Train "."
Nel settembre dello scorso anno, le tecnologie aristocrate hanno ottenuto un'ingiunzione preliminare impedendo la luce e la meraviglia da contratti di locazione aggiuntivi e vendite di slot machine "Dragon Train". Il giudice Gloria Navarro del tribunale distrettuale degli Stati Uniti per il distretto del Nevada ha stabilito che è molto probabile che l'aristocratico dimostri il suo rivale "i segreti commerciali di Aristocrat" dai suoi giochi "Dragon Link" nella creazione di "Dragon Train". Quando la causa è stata presentata per la prima volta nel giugno 2024, è stato referenziato il nome "Jewel of the Dragon", suggerendo che non è inaspettato che l'aristocratico potrebbe cercare di incorporarlo nei più grandi procedimenti legali.
Light & Wonder ha agito per affrontare il problema
In precedenza, la famiglia di giochi Dragon di L&W ha raggiunto la popolarità tra gli scommettitori in Australia e alcuni analisti hanno indicato che la nuova serie potrebbe servire da pilota per un aumento degli utili prima degli interessi, delle tasse, dell'ammortamento e dell'ammortamento (EBITDA). Aristocrat è impegnato in azioni legali contro L&W in quella nazione e all'inizio di quest'anno, un tribunale federale lo ha concesso una scoperta pre-tuta da L&W.
Aristocrat ha sostenuto che il gioco L&W assomigliava al suo "Dragon Link", una fiorente serie di slot da solo. In un deposito legale dal giugno 2024, la società australiana ha anche messo in evidenza le somiglianze tra "Jewel of the Dragon" e "Dragon Link".
"L'aristocratico evidenzia le somiglianze tra la versione rossa di Phoenix del gioco Dragon e il suo gioco autunno Moon, comprese le somiglianze tra le caratteristiche di attesa e spin, i display del jackpot e i loghi", aggiunge Beynon.
La causa iniziale ha portato Light & Wonder per rimuovere le slot "Dragon Train" dall'Australia e dal Nord America; Tuttavia, quelle macchine sono state sostituite con altri titoli della gamma del produttore e, sebbene "Dragon Train" godesse di popolarità, non ha contribuito in modo significativo alle entrate del produttore.
improbabile per avere un impatto sugli obiettivi EBITDA L&W
Light & Wonder ha costantemente proiettato un EBITDA adeguato consolidato di $ 1,4 miliardi per il 2025, e l'aspetto positivo è che anche se l'aristocratico amplia la causa precedente per coprire il "gioiello del drago", quell'obiettivo degli utili rimane raggiungibile.
"Allo stato attuale, il nostro punto di vista è che questo sviluppo non fa deragliare il percorso di LNW per raggiungere il suo obiettivo EBITDA 2025 da $ 1,4 miliardi", conclude Beynon.
Assegna allo stock un rating di "Outperform" e stabilisce un obiettivo di prezzo di 12 mesi di $ 125.
